20.02.2024 17:08:56 - dpa-AFX: ANALYSE/Barclays: Hohe Aufwärtschance für Heidelberg Materials im Baustoffsektor
LONDON (dpa-AFX) - Die britische Bank Barclays ist für die europäischen
Baustoff-Schwergewichte Heidelberg Materials und Buzzi
optimistischer geworden. Pessimistischer eingeschätzt als bisher
werden dagegen der französische Vicat-Konzern und Holcim
aus der Schweiz.
Die stärkere Preismacht der Unternehmen dürfte von Dauer sein und die Margen
angesichts sinkender Energiekosten weiter steigen, schrieb Analyst Tom Zhang in
einer am Dienstag vorliegenden Branchenstudie. Dazu trügen auch die
Angebotsdisziplin sowie die Nachfragetrends im Bereich Infrastruktur bei, vor
allem in westlichen und südlichen Teil Europas. Weniger wichtig als in
vorangegangenen Zyklen seien zugleich die weiterhin gedämpften Volumina. Die
Investoren seien außerdem rationaler und die Bewertungen vor dem Hintergrund
gesunder Bilanzen attraktiv geworden.
Zhang hob Buzzi von "Equal Weight" auf "Overweight" und das Kursziel von 33
auf 42 Euro. Heidelberg Materials stufte er um zwei Plätze nach oben, von
"Underweight" auf "Overweight" und hob das Kursziel von 70 auf 106 Euro an. Für
diese Aktien sprächen die Bewertungen im Branchenvergleich, die operative Stärke
der Unternehmen sowie die geografische Aufstellung, schrieb er.
Vicat wurden hingegen von "Overweight" "Equal Weight" abgestuft und das
Kursziel von 42 auf 41 Euro gesenkt. Für Holcim strich Zhang sein neutrales
Rating und stufte das Papier auf "Underweight" ab. Das neue Kursziel beträgt nun
61 Franken, nach zuvor 63 Franken.
Heidelberg Materials verglich Zhang mit Holcim und schrieb: Beide wiesen
eine ähnliche Ertragsstabilität auf, sodass auch beide ähnlich bewertet werden
müssten. Zwar seien die Margen von Holcim im vergangenen Jahrzehnt etwas höher
als bei den Heidelbergern gewesen, doch ihm zufolge ist Holcim kein globaleres
und besser diversifiziertes Unternehmen als Heidelberg Materials.
Der Barclays-Analyst erwartet zudem, dass Heidelberg Materials demnächst ein
neues Aktienrückkaufprogramm im Volumen von 1,5 Milliarden Euro auflegen wird,
nachdem ein dreijähriges Rückkaufprogramm im Oktober 2023 abgeschlossen worden
ist.
Mehr Wert könnte zudem freigesetzt werden, wenn Heidelberg Materials dem
Beispiel Holcims folgen und seine US-Aktivitäten abspalten würde, glaubt der
Experte. Bisher habe es allerdings keinerlei Hinweise auf solch ein Vorhaben
gegeben und auch keine Spekulationen in der Presse.
Entsprechend der Einstufung "Overweight" rechnen die Analysten von Barclays
Capital damit, dass sich die Aktie in den kommenden zwölf Monaten im Vergleich
zu den anderen Titeln im beobachteten Sektor überdurchschnittlich entwickeln
wird./ck/mis/he
Analysierendes Institut Barclays Capital.
Veröffentlichung der Original-Studie: 19.02.2024 / 15:24 / GMT Erstmalige
Weitergabe der Original-Studie: 19.02.2024 / 16:45 / GMT
|
Name |
WKN |
Börse |
Kurs |
Datum/Zeit |
Diff. |
Diff. % |
Geld |
Brief |
Erster |
Schluss |
![](/mel/img/quote_button.gif) |
BUZZI |
925963 |
Frankfurt |
33,880 |
21.08.24 15:29:02 |
-0,180 |
-0,53% |
0,000 |
0,000 |
34,200 |
33,880 |
![](/mel/img/quote_button.gif) |
HOLCIM LTD. NAM.SF2 |
869898 |
Hamburg |
0,000 |
22.08.24 03:51:47 |
±0,000 |
±0,00% |
0,000 |
0,000 |
0,000 |
43,050 |
![](/mel/img/quote_button.gif) |
VICAT INH. EO 4 |
852366 |
Frankfurt |
30,300 |
21.08.24 08:20:01 |
-0,200 |
-0,66% |
0,000 |
0,000 |
30,300 |
30,300 |
![](/mel/img/quote_button.gif) |
HEIDELBERG MATERIALS O.N. |
604700 |
Frankfurt |
91,400 |
21.08.24 16:22:53 |
+0,640 |
+0,71% |
0,000 |
0,000 |
90,960 |
91,400 |