BVI-Methode

Die BVI-Methode zur Wertentwicklungsberechnung einer Einmalanlage vergleicht die Managementleistung und dient als Vorstufe fï¿?r die Errechnung des persï¿?nlichen Anlageerfolgs. Verglichen werden die Anteilwerte der Fonds zum Beginn und zum Ende des Berechnungszeitraums unter Berï¿?cksichtigung der Wiederanlage der ausgeschï¿?tteten Ertrï¿?ge. Die wï¿?hrend des Berechnungszeitraums erfolgten Ausschï¿?ttungen werden am Tag der Ausschï¿?ttung stets als zum Anteilwert wieder angelegt betrachtet, wie es bei einem Investmentkonto in der Regel der Fall ist. Da deutschen Investmentfonds die auf inlï¿?ndische Dividendenertrï¿?ge erhobene Kï¿?rperschaftsteuer erstattet wird und der Anleger darï¿?ber eine Steuergutschrift erhï¿?lt, flieï¿?t diese in die Wiederanlage ebenso ein wie der Kapitalertragsteuer-(Zinsabschlagsteuer-)Betrag und der Solidaritï¿?tszuschlag. Von der Wiederanlage der Ausschï¿?ttung muss auch deshalb ausgegangen werden, weil anderenfalls die Wertentwicklung von ausschï¿?ttenden und thesaurierenden Fonds nicht miteinander vergleichbar ist.

Die Wertentwicklung kann somit anhand folgender Daten berechnet werden:

1. Anteilwert zu Beginn des Berechnungszeitraums (Bsp. 100 Euro)
2. Anteilwert am Ende des Berechnungszeitraums (Bsp. 130 Euro)
3. Ausschï¿?ttungsbetrag (Bsp. 5 Euro)
4. Anteilwert am Tag der Ausschï¿?ttung (Bsp. 125 Euro)

Wertentwicklung (ohne Berï¿?cksichtung des Ausgabeaufschlages): Wiederanlage: 5,00 / 125,00 = 0,04
Anteile Anteilbestand am Tag der Ausschï¿?ttung: 1,04 Anteile
Wert am Ende der Berechnungsperiode: 130 Euro x 1,04 = 135,20 Euro
Wertentwicklung am Ende der Berechnungsperiode: 135,20 -100,00 = 35,2 %

Der individuelle Anlageerfolg

Fï¿?r die Berechnung des individuellen Anlageerfolgs eines Anlegers spielen die tatsï¿?chlich gezahlten Ausgabeaufschlï¿?ge eine Rolle, die je nach Fonds und teilweise auch deutlich in Abhï¿?ngigkeit von der Hï¿?he des Anlagebetrages differieren. Eine Bereinigung der nach der BVI-Methode ermittelten Wertentwicklung um die Ausgabekosten kann durch Multiplikation mit einem Faktor entsprechend dem jeweiligen Ausgabeaufschlag bzw. mit folgender Formel vorgenommen werden:

Bei dem vorangegangenen Beispiel ergï¿?be sich unter Berï¿?cksichtigung des Ausgabekosten-Bereinigungsfaktors bei z.B. 5 % Ausgabeaufschlag eine Wertentwicklung von: 135,20 : 1,05 = 128,76 128,76 - 100 = 28,76 %. Auf diese Weise kann jede Wertentwicklung fï¿?r jeden Anlagezeitraum bereinigt werden.

Der individuelle Anlageerfolg hï¿?ngt darï¿?ber hinaus auch von dem individuell unterschiedlichen persï¿?nlichen Einkommenssteuersatz ab.

Quelle: BVI Bundesverband Deutscher Investment- und Vermï¿?gensverwaltungs-Gesellschaften e.V.