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Original-Research: MPC Münchmeyer Petersen Capital AG - von Montega AG

07.11.2024 / 11:31 CET/CEST
Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service
der EQS Group AG.
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Einstufung von Montega AG zu MPC Münchmeyer Petersen Capital AG

     Unternehmen:               MPC Münchmeyer Petersen Capital AG
     ISIN:                      DE000A1TNWJ4

     Anlass der Studie:         Update
     Empfehlung:                Kaufen
     seit:                      07.11.2024
     Kursziel:                  6,50 EUR
     Kursziel auf Sicht von:    12 Monaten
     Letzte Ratingänderung:     -
     Analyst:                   Christoph Hoffmann

Neue Investmentplattform für Offshore-Windkraft-Service-Schiffe initiiert

MPC Capital hat jüngst den Launch einer Investment-Plattform für
Offshore-Windkraft-Service-Schiffe vermeldet. Bereits im Q2-Call führte der
Vorstand aus, dass ein MoU unterschrieben und mit einem kurzfristigen
Abschluss gerechnet wird. Das erste Projekt der neuen Plattform mit sechs
Schiffen und einem niedrigen dreistelligen Mio. EUR Volumen wird ab 2026
sowohl die AuM und Fees steigern als auch Erträge durch das eingegangene
Co-Investment abwerfen. Mit dem Schritt erschließt sich MPC einen neuen
Markt, der u.E. auch aufgrund seiner geringen Korrelation mit anderen
Schiffsklassen bzw. globalen Frachtraten für zahlreiche Investoren attraktiv
sein dürfte.

Hohe Nachfrage nach Services für Offshore-Windkraftanlagen: Im Zuge der
Energieziele vieler europäischen Länder wird bis 2033 eine deutliche
Steigerung der Offshore-Windkraftkapazitäten von mehr als 20% p.a. erwartet.
Dies erfordert zukünftig eine steigende Zahl von Schiffen, die während des
Lebenszyklus der Anlagen zum Einsatz kommen. Grundsätzlich kann in drei
unterschiedliche Schiffsklassen unterschieden werden, die für den Bau und
Betrieb von Offshore-Windkraftanlagen benötigt werden.

  * Verschiedene große Spezialschiffe, die für die Errichtung d. Anlagen
    benötigt werden

  * Mittelgroße Schiffe, die über diverse Spezialausstattung verfügen, um
    Wartungs- und Reparaturarbeiten während der gesamten Betriebsphase
    durchzuführen

  * Kleine, einfache Crew-Schiffe für den Personentransport von Ingenieuren
    etc.

Angesichts der deutlich steigenden Zahl von Offshore-Windkraftanlagen und
dem Mangel an passenden, modernen Wartungsschiffen geht MPC Capital davon
aus, dass die attraktivste Marktlücke bei der mittleren Schiffsklasse
besteht. Dementsprechend erfolgte nun der Abschluss eines ersten Projekts,
das den Bau von sechs hochmodernen und zum emissionsfreien Betrieb fähigen
Offshore Survey and Service Vessels vorsieht. Dieses weist ein Gesamtvolumen
von 130 Mio. EUR auf. Die Schiffe werden von Esbjerg Shipyard in Dänemark
gebaut, 2026-2028 ausgeliefert und sollen in Nord- sowie Ostsee eingesetzt
werden. Bereits in der Konzeptionsphase des Projekts befand sich MPC im
Austausch mit mehreren globalen Konzernen, die außerordentlich hohes
Interesse an der Nutzung der Schiffe bekundeten. Im Gegensatz zu vielen der
heute eingesetzten Schiffe, verfügen die Neubauten über umfangreiche
Hightech-Ausstattung, die ein breites Einsatzspektrum während des gesamten
Lebenszyklus eines Offshore-Windparks (25-35 Jahre) ermöglichen. Im
Gegensatz zu den für den Bau benötigten Schiffe besteht der Vorteil von
Wartungsschiffen im gut prognostizierbaren jahrzehntelangen Bedarf. Wie hoch
bereits die aktuelle Nachfrage nach Schiffen für Offshore-Windkraftanlagen
ist, zeigt u.E. bspw. der Auftragsbestand des börsennotierten Unternehmens
DEME, dessen Schiffe bereits mehrere Jahre ausgebucht sind. Langfristig
gehen wir davon aus, dass die neue Plattform mit weiteren Projekten
sukzessive weiter ausgebaut wird.

Fazit: Mit dem Eintritt in den Markt für Offshore Survey and Service Vessels
setzt MPC seine geschärfte Strategie konsequent um und erschließt sich eine
u.E. attraktive Marktnische an der Schnittstelle des Maritime- und Renewable
Energy-Bereichs. Gleichzeitig wird das Co-Investmentportfolio wie
angekündigt weiter ausgebaut. Wir bestätigen unsere Kaufempfehlung und unser
Kursziel i.H.v. 6,50 EUR.



+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss
bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /
HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++



Über Montega:

Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäuser
mit klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universum
umfasst Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte und
wird durch erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega versteht
sich als ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und
fokussiert sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die
Veranstaltung von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kunden
zählen langfristig orientierte Value-Investoren, Vermögensverwalter und
Family Offices primär aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. Die
Analysten von Montega zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum
Top-Management, profunde Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der
Analyse von deutschen Small- und MidCap-Unternehmen aus.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/31221.pdf

Kontakt für Rückfragen:
Montega AG - Equity Research
Tel.: +49 (0)40 41111 37-80
Web: www.montega.de
E-Mail: research@montega.de
LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/montega-ag

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Quelle: dpa-AFX