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Bellevue Group AG / Schlagwort(e): Jahresergebnis/Dividende
Bellevue Group mit marktbedingtem Rückgang des Konzernergebnisses auf CHF 15.2 Mio. - Dividende von CHF 1.15 beantragt
- vielversprechende Erholung der Schlüsselmärkte seit Q4 2023
2024-02-27 / 07:00 CET/CEST
Veröffentlichung einer Ad-hoc-Mitteilung gemäss Art. 53 KR
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.
Ad-hoc-Mitteilung gemäss Art. 53 Kotierungsreglement
Zürich, 27. Februar 2024
Jahresabschluss 2023
Bellevue Group mit marktbedingtem Rückgang des Konzernergebnisses auf CHF 15.2 Mio. - Dividende von CHF 1.15 beantragt
- vielversprechende Erholung der Schlüsselmärkte seit Q4 2023
. Anhaltend anspruchsvolles Marktumfeld für klein- und mittelkapitalisierte Wachstumswerte und
Vermögensumschichtungen von Kunden reduzieren AuM um 26% auf CHF 6.9 Mrd.
. Geschäftsertrag mit CHF 81.9 Mio. lediglich 15% tiefer dank besserem Ergebnis aus Finanzanlagen und
erfolgsabhängigen Erträgen von Privatmarktanlagen
. Operativer Aufwand um 5% auf CHF 58.2 Mio. reduziert, vor allem dank unternehmerischem Vergütungsmodell -
Cost-Income-Ratio liegt mit 71% über mittelfristigem Zielband
. Konzernergebnis mit CHF 15.2 Mio. 40% tiefer als im Vorjahr - Eigenkapitalrendite von 14.2%
. Dividendenrendite von 4.7% basierend auf beantragter Dividende von CHF 1.15
. Stärkung der Geschäftsleitung der Bellevue Group mit erfahrenen Experten
. Erholung der Schlüsselmärkte im 4. Quartal 2023 beflügelt Gesundheitsstrategien - vielversprechendes
Wachstumspotenzial für gesamte Produktpalette
Gebhard Giselbrecht, CEO der Bellevue Group, zum Jahresabschluss 2023: «2023 war für unsere Gruppe erneut ein sehr
anspruchsvolles Jahr. Obwohl sich die globalen Finanzmärkte erstaunlich positiv entwickelten, verzeichneten die
Schlüsselmärkte der Gruppe im Gesundheitssektor erneut eine unterdurchschnittliche Marktperformance. Aufgrund dieser
anhaltenden Schwäche schichteten Kunden einen Teil ihrer Vermögenswerte in lukrativere Anlagebereiche um. Diese
Situation beeinträchtigte die Entwicklung der Gruppe erneut deutlich und schmälerte unsere Ergebnisse. Allerdings war
seit dem 4. Quartal des vergangenen Jahres eine vielversprechende Erholung in unseren Schlüsselmärkten zu beobachten,
die unseren Gesundheitsstrategien Rückenwind verleiht. Darüber hinaus bietet unser breit diversifiziertes und gereiftes
Beteiligungsportfolio an Privatmarktanlagen weitere Möglichkeiten für Exits und damit verbunden attraktive
erfolgsabhängige Erträge. Unser unternehmerisches Vergütungsmodell sorgt für ein angemessenes Kostenniveau, das auch
gezielte Investitionen in unsere Anlageexpertise und Infrastruktur ermöglicht. Als spezialisierter Asset Manager mit
einem überschaubaren Geschäftsmodell und einer breiten Palette an ausgewählten Anlagestrategien sind wir gut
positioniert, um die Marktbelebung für klein- und mittelkapitalisierte Unternehmen im Gesundheitssektor für unsere
Kunden und Aktionäre zu nutzen. Dies haben wir in der Vergangenheit mehrfach bewiesen.».
Marktbedingter Rückgang der betreuten Vermögen - Vermögensumschichtungen überlagern Neugeldzufluss
Der gesamte Gesundheitssektor entwickelte sich im Jahr 2023 auf Performance-Ebene relativ betrachtet so schwach wie
lange nicht. Gründe hierfür waren anhaltende Zinserhöhungen, steigende Inflationserwartungen und geopolitische
Spannungen. Negativ wirkte sich zudem die Tatsache aus, dass vor allem China und Hongkong aufgrund der sich
verschlechternden Binnenkonjunktur und politischer Sorgen weiterhin eine schwache Anlageperformance verzeichneten.
Diese Entwicklungen verringerten die verwalteten Kundenvermögen merklich, da sich Bellevue im Gesundheitssektor auf
kleinere und mittelgrosse Wachstumsunternehmen und ausgewogenere, regional gewichtete Strategien einschliesslich Asien/
China konzentriert. Parallel dazu schichteten Kunden in der zweiten Jahreshälfte einen Teil ihrer Investitionen um.
Diese Umschichtungen überstiegen die Neugeldzuflüsse von CHF 600 Mio. deutlich. Infolgedessen sanken die betreuten
Kundenvermögen von CHF 9.4 Mrd. auf CHF 6.9 Mrd. Dieser Rückgang von 26% wurde etwa jeweils hälftig durch das negative
Marktumfeld und die Umschichtungen der Kunden verursacht.
Ertragsschmälerung aufgrund tieferer Vermögensbasis - erfolgsabhängige Gebühren durch Exit bei Privatmarktanlagen
In Einklang mit dieser Entwicklung gingen die Erträge aus Managementgebühren um 24% auf CHF 79.3 Mio. zurück bei einer
durchschnittlich tieferen Vermögensbasis von rund CHF 8.2 Mrd. Die gesamten operativen Erträge beliefen sich auf
insgesamt CHF 81.9 Mio. und fielen damit lediglich 15% niedriger als im Vorjahr aus. Dies kam insbesondere durch ein
verbessertes Nettoergebnis aus Finanzanlagen sowie die Realisierung von erfolgsabhängigen Erträgen in Höhe von CHF 2
Mio. durch einen Exit im Bereich der Privatmarktanlagen zustande. Auf der Kostenseite sorgt das unternehmerische
Vergütungsmodell für einen flexiblen Personalaufwand, der sich an der Geschäfts- und Anlageperformanceentwicklung
orientiert. So konnten die Personalkosten um 7% gesenkt werden. Trotz der anhaltenden Investitionen in Anlageexpertise
(Datenwissenschaftler für KI/Big Data, Sales-Team in der Schweiz und Deutschland) sowie in Infrastruktur und
Technologie (KI-Lösungen) sank der operative Aufwand im Vergleich zum Vorjahr um 5%. Dennoch liegt das Konzernergebnis
mit CHF 15.2 Mio. um 40% unter dem Vorjahreswert. Die Cost-Income-Ratio erhöhte sich auf 71% und liegt damit oberhalb
des mittelfristigen Zielbands von 60-65%. Die Eigenkapitalrendite beträgt 14.2% (Vorjahr: 23.2%).
Finanzielle Solidität als Grundlage für eine attraktive Dividendenpolitik
Bellevue verfügt weiterhin über eine sehr solide Eigenkapitalausstattung und eine starke, schuldenfreie Bilanz mit
einem Eigenkapitalüberschuss von CHF 33 Mio. Dies verschafft der Gruppe die nötige Widerstandsfähigkeit, um schwierige
Marktbedingungen wie diese zu meistern, und bietet darüber hinaus die strategische Flexibilität für die Umsetzung
innovativer Anlagestrategien. Des Weiteren ist die finanzielle Solidität die Grundlage für die Fortsetzung einer
attraktiven und aktionärsfreundlichen Dividendenpolitik. Der Verwaltungsrat wird der Generalversammlung der Bellevue
Group am 20. März 2024 eine Dividende von CHF 1.15 je Aktie vorschlagen. Dies entspricht einer Dividendenrendite von
4.7% auf Basis des Aktienkurses per Ende 2023.
Stärkung der Geschäftsleitung der Bellevue Group
Die Gruppengeschäftsleitung wird mit Wirkung vom 1. März 2024 um zusätzliche Kompetenzen erweitert, um die künftige
Entwicklung der Bellevue Group breit abzustützen. Neben Gebhard Giselbrecht als CEO und Stefano Montalbano als CFO
werden Markus Peter als Head Products & Investments und Patrick Fischli als Head Distribution die Geschäftsleitung der
Bellevue Group bilden. Markus Peter und Patrick Fischli sind bereits seit 2009 in Führungsfunktionen bei Bellevue Asset
Management tätig und haben massgeblich zur Positionierung von Bellevue als spezialisiertem Asset Manager beigetragen.
Der Verwaltungsrat freut sich, dass Markus Peter und Patrick Fischli das Führungsteam der Gruppe verstärken und deren
Zukunft mit ihrem umfassenden Fachwissen und ihrer langjährigen Erfahrung mitgestalten werden.
Die Bellevue Group startete mit Gebhard Giselbrecht als neuem CEO in das neue Jahr. Er bringt umfangreiche Erfahrung
aus verschiedenen Führungsfunktionen im internationalen Asset Management mit. Die Gruppe verlassen wird CFO Michael
Hutter. Stefano Montalbano (bisheriger Head Finance & Controlling) wird die CFO-Funktion per 1. März 2024 übernehmen.
Der Verwaltungsrat dankt dem ehemaligen CEO André Rüegg und Michael Hutter für ihren langjährigen Einsatz und ihren
Beitrag bei der Transformation der Bellevue Group zu einem reinen Asset Manager.
Langfristige Wachstumsaussichten intakt - Ausblick 2024 vorsichtig optimistisch
Die Bellevue Group glaubt an die attraktiven langfristigen Wachstumsaussichten des Gesundheitssektors, da das Thema
Gesundheit weiterhin ein Megatrend ist. Daher ist die Gruppe vorsichtig optimistisch, dass das Jahr 2024 durch ein
günstigeres Marktumfeld geprägt wird. Die Rückkehr zu niedrigeren Zinsen ist nicht nur konstruktiv für den gesamten
Gesundheitssektor, sondern auch für Bellevue mit ihrem Anlagefokus auf dessen klein- und mittelkapitalisierten
Wachstumsunternehmen. Der Sektor und insbesondere diese Wachstumsunternehmen sind inzwischen sowohl relativ zum Markt
als auch absolut betrachtet so attraktiv wie schon lange nicht mehr bewertet. Zudem hat sich die Stimmung unter
Anlegern seit dem 4. Quartal 2023 deutlich aufgehellt, da ihr Hauptaugenmerk wieder eher den Fundamentaldaten von
Unternehmen als den makroökonomischen Entwicklungen gilt. Die Anlageperformance ist seit einigen Monaten nicht mehr nur
von wenigen Titeln getrieben, sondern breiter abgestützt, und widerspiegelt sich auch bereits in der Wertentwicklung
der Bellevue-Strategien.
Die Bellevue Group ist dank der fundierten Kenntnisse, des langjährigen Erfolgsausweises und der engagierten
Mitarbeitenden gut aufgestellt, um die oben erwähnten Wachstumsmöglichkeiten bei einer Markterholung zu realisieren.
Dies wird allerdings nicht linear erfolgen, denn ungeachtet des vorsichtigen Optimismus wird die Marktvolatilität im
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February 27, 2024 01:01 ET (06:01 GMT)