FRANKFURT (dpa-AFX Broker) - Die dunklen Wolken am Horizont verziehen sich
im europäischen Versicherungssektor. Zu diesem Schluss kommen die Experten von
Deutsche Bank Research am Mittwoch in einem Branchen-Ausblick auf 2024. Das
Analystenteam um Hadley Cohen erhöhte für zahlreiche Werte die Kursziele,
vereinzelt wurden auch Anlageurteile nach oben revidiert.

In der Erwartung, dass die Anleiherenditen ihren Höhepunkt erreicht haben
und die Aussichten für Bonitätsaufschläge gedämpft bleiben, hoben die Experten
Preiserhöhungen im Schaden- und Unfallbereich positiv hervor. Gemeinsam mit
widerstandsfähigeren Bilanzen sei dies das richtige Umfeld für europäische
Versicherer, um 2024 nach einem durchschnittlichen Jahr wieder eine
überdurchschnittliche Kursentwicklung zu erzielen.

In diesem Kontext bezeichnen die Experten solche Werte als "Top Picks", die
kursseitig zuletzt den Branchenkollegen hinterherhinkten, deren Geschäfte aber
an Dynamik gewinnen. Genannt wurden dabei ASR , Direct Line
und Legal & General . Außerdem böten sich Axa
und Scor mit Neubewertungspotenzial an. Am
wenigsten bevorzugen sie die Aktien von Generali , Phoenix Group
und Sampo .

In der Studie gab es diverse Umstufungen: Neben den Favoriten Direct Line
und Legal & General wurden auch die M&G-Aktien frisch zum Kauf
empfohlen. Dagegen stuften die Experten Aviva auf "Hold" ab. Die
Aktie habe in den vergangenen Jahren unter den britischen Lebensversicherern am
stärksten zugelegt, doch nun sei die Luft weitgehend raus, schrieben sie.

Unter den deutschen Werten bleibt die Allianz auf "Buy" in
Zeiten, in denen Größe bei notwendigen Investitionen und angesichts einer
erwarteten Konsolidierung eine Rolle spiele. Dies sei auch ein zentrales
Argument, Axa zu den Favoriten zu zählen. Die Rückversicherer Munich Re
und Hannover Rück werden weiter mit "Hold"
beziehungsweise "Buy" bewertet, für beide wurde aber das Kursziel etwas
angehoben auf 370 und 230 Euro.

Mit der Einstufung "Buy" empfiehlt die Deutsche Bank auf Basis der
erwarteten Gesamtrendite für die kommenden zwölf Monate den Kauf der jeweiligen
Aktie. Eingestuft mit "Hold" wird weder der Kauf noch der Verkauf der Aktie
empfohlen./tih/ck/jha/

Analysierendes Institut Deutsche Bank.

Veröffentlichung der Original-Studie: 29.11.2023 / Uhrzeit in Studie nicht
angegeben / GMT
Erstmalige Weitergabe der Original-Studie: 29.11.2023 / 04:32 / GMT





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